> 数据图表想问下各位网友V1 信号仓位与行情复盘2026-10-61. 转债市场择时信号解读与周度展望 上周（10 月 12 日至 16 日）权益与转债调整加深，前一周的盘中修复未能延续。上证指数、沪深 300 分别下跌 2.56%和 3.40%，创业板指、科创 50 分别下跌 8.90%和 6.77%，中证转债下跌 3.64%。转债跌幅小于成长方向，但表现弱于上证指数及沪深 300。周内，转债周四单日下跌 1.85%，周五回升0.56%。结构上看，高价、高弹性品种承受较大压力。 海外通胀因素与科技产业预期调整共同压制风险偏好。美国 9 月 CPI 同比上涨 3.7%、环比上涨 0.6%，核心 CPI 同比上涨 2.6%、环比上涨 0.3%，此前降温的加息预期随数据落地再度反复。与此同时，市场对部分 AI 企业融资与现金流可持续性的担忧升温，存储产业竞争格局的变化预期又加剧了亚太半导体板块波动。国内科技方向既受到全球风险偏好下降的影响，也存在国产替代、技术进展带来的结构性机会，但局部产业催化尚不足以抵消整体调整压力。科技资产正同时受到利率、盈利预期与融资条件的约束。 与此前相比，长端美债利率有所回落，风险资产却未同步企稳。10 年期美债收益率由周初约 5.24%降至 10 月 15 日的 5.10%，避险需求及对高融资成本影响经济与 AI 信用链条的担忧是重要驱动因素。然而市场对盈利和融资可持续性的顾虑增加，仅有长端利率下降，不足以推动权益行情持续修复。 国内政策预期与低位承接仍有支撑，但资金回补尚不充分。上周权益成交偏弱、杠杆资金继续收缩，周后半段部分宽基 ETF 交易活跃，周五个股上涨范围扩大，急跌后承接力量显现。转债交易也有所回暖，周四放量下跌后，周五反弹伴随成交进一步增加。 回顾上期报告反弹线索仍在，修复难言坦途，周频信号的风险提示得到验证。10 月 9 日两版周频映射仓位分别为 44.3%和 23.6%，我们据此采取中性偏谨慎的参与态度，强调风险偏好仍弱，该信号得到了行情的验证。10月 16 日，两版周频重新出现方向分歧，但映射仓位均较上期回升。V1 由44.3%升至 68.9%，提高 24.6 个百分点，转向偏多V2 由 23.6%升至 37.6%，提高 14.0 个百分点，仍处偏谨慎位置。两版均提高了对调整后参与机会的评价，但对收益机会能否抵消风险约束，仍有明显分歧。V2 虽然继续偏空，其防御程度已较上期减轻。国泰海通综合其他
