> 数据图表请问一下2005-2025 年 10 月下半月指数涨跌幅（%）2026-10-0上周（20261012-20261016，后文同），上证 50 指数下跌 1.39%，沪深300 指数下跌 3.4%，中证 500 指数下跌 6.6%，创业板指下跌 8.9%。当前全市场 PE（TTM）为 20.0 倍，处于 2005 年以来的 56.8%分位点。日历效应上，2005 年以来，10 月下半月多数宽基指数均表现不佳。从宏观指标来看，国内新增信贷高于预期，对信用扩张形成一定支撑，但 M2 增速回落，价格指标亦呈现分化，经济修复仍存在结构性差异。从外部环境来看，美联储 10月按兵不动预期维持，但政策沟通的不确定性有所增加。从技术面来看，Wind 全 A 依旧维持在 SAR 翻转指标下方，趋势与加权模型信号均为负向，市场整体上行动能仍需修复高频资金流信号显示，沪深 300 和中证 500 维持正向，而中证 1000 和中证 2000 为负向，表明大中盘方向具备相对积极的卖盘出清信号，小盘方向的卖压则仍有待消化。结合 10 月下半月相对偏弱的日历效应，我们认为，下周 A 股或以震荡分化为主，仍看好局部结构性修复机会，沪深 300 和中证 500 方向的相对表现值得关注。从量化指标上看，基于沪深 300 指数的流动性冲击指标周五为-1.06，低于前一周（-0.59），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平-1.06倍标准差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡下降，周五为0.69，低于前一周（0.76），投资者对上证 50ETF 短期走势乐观程度上升。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 0.97%和 1.39%，处于 2005年以来的 62.91%和 64.05%分位点，交易活跃度有所上升。国泰海通金融地产
